中免二季度业绩遐想及一年内操作指南

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因为很多人用上面这个数据，我大概算了一下钩稽关系，对的上，趋向于相信，二季度归母净利润数据我推算过程如下:

5月49亿元，那么4月就是46.30亿元，假设6月MoM+5.5%，也就是51.695亿元。那么离岛部分二季度收入为147亿元，假设线上直邮业务是10亿元每个月，那么合计为177亿元，简单的乘以一季度的归母净利润率15.71%，可得出公司二季度的归母净利润为27.8亿元，与一季度基本持平。按照我认为今年目标价格300元每股价格，市值为5856亿元，那么8月30日，上半年报表出具之后的近一年归母为108.39亿元，PEttm将达到54倍，可能仍然较贵，因此股价有杀到260-280的可能，将PEttm下降到46-50倍。

因此，我的合理买入点在260-280元。因为我持仓较重，我会选择260附近。

对于卖出点

未来悲观假设：2030年7000亿离岛任务，中免占到80%份额，为5600亿元，假设机场加线上渠道能够提供600亿的收入，合计为6200亿元，假设归母净利润率为10%，则2030年净利润数据为620亿元，假设合理PE25倍，则市值15500亿元，折现7%，现值为8691亿元，折合股价为445元，也就是本年达到445元每股就进入卖出观察线。

未来最乐观假设：2030年7000亿离岛任务，中免占到90%份额，为6300亿元，假设机场加线上渠道能够提供1000亿的收入，合计为7300亿元，假设归母净利润率为15%，则2030年净利润数据为1095亿元，假设合理PE25倍，则市值27375亿元，折现7%，现值为14890亿元，折合股价为762.81元，也就是本年达到762.81元每股涨疯掉了，必须卖出。