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390亿!国泰航空重组背后,藏着一个神秘的家族

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发表于 2020-6-10 19:22:19 | 显示全部楼层 |阅读模式

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全球航空公司经营不好,基本都是因为疫情原因导致客流量减少,唯独香港的国泰航空不一样。国泰是因为香港自身的环境问题+疫情的影响,再简单的说,就是港灿自己作(zuo)的。

 

就在昨天,国泰航空向市场抛出一个高达390亿港币的重组方案,包括:

 

  1. 向香港特别行政区政府发行优先股以及分离认股权证(动用《土地基金》,195亿);

  2. 向现有股东配发供股股份(117亿);

  3. 拿到过渡性贷款(78亿)。


 

航空业是钱能救的活的吗?谁不知道,这玩意是无底洞,等疫情过去还需要全球经济复苏,这种钱香港政府要买单的同时,还要国泰自己的股东掏腰包。国泰航空(HK 0293)这家上市公司主体包括了国泰、港龙、民华3家航空公司,算是垄断香港航空业。而且还和国航互持股份,所以昨天停牌的不仅是国泰,还有国航(601111HK 0753)……以及大股东太古股份(HK 0019)。下面就菠菜就扒一扒这个对国泰持股比例高达45%的神秘大股东太古集团的背景。

 

其实,人家是英国家族企业,在本土注册的公司名字叫约翰·施怀雅父子公司(Swire Son Co.),成立于1832年。然而,真正让这个起步于纺织厂的小公司发达起来的,还是在中国。1861年施怀雅兄弟发现我国长江流域的贸易繁荣,凭借着敏锐的商业嗅觉他们收购在上海濒临破产的一家洋行“布鲁尔洋行”,开始了在华生意。

 

约翰·森姆尔·施怀雅


说个逗比的段子,那会儿施怀雅发现中国人一到过年就在门上贴着“大吉”。于是不识汉字的施怀雅就照猫画虎的抄成了“太古”,哥们觉得中国人应该很喜欢这两个字,就用作了公司的名字。所以现在,我们能看到太古里成为不少城市都有太古里商场(我们星空办公地方就离三里屯太古里很近),喝咖啡的时候会发现有种畅销的方糖也叫太古糖。


等等,卖咖啡糖不太可能一夜暴富,真正给施怀雅家族带来事业拐点的是香港。太古股份本身就是在香港设立,后来控股了国泰航空。在殖民地时代,太古洋行是香港四大洋行之一。后来太古又涉足于航运(船坞)、地产(太古地产)、以及可口可乐在中国内地11个省份、香港、台湾以及美国西部的专营权。单独可口可乐专营权,这个公司一年就躺赚400亿,其中300亿是中国人民喝出来的(笑)。有的小伙伴一定会问菠菜,那么李嘉诚和这个神秘的施怀雅家族谁更有钱?当然是后者。


人家太古集团还经营着中国第三大可口可乐灌装厂 


那么,让他们自己掏腰包救国泰航空,难道不应该吗?何况去年7月在香港还有些国泰飞行员参与的不愉快事件。

 

还有个问题,为啥政府必须救国泰?答案是航空业算是民生产业,国泰占香港80%以上的航权和70%的航空运力。

 

有小伙伴经常问我,既然菠菜总写文章说对岸折腾HK也不会有结果,他们为啥要继续折腾?我当时回答的是,为了推高我们的治理成本。今天通过国泰这个例子也可以佐证这一点,毕竟特区政府拿出195亿本身就是成本。国泰和海航性质还不一样,总不能让香港客运停摆吧?

 

总体讲,这事国航也要掏钱,利空。

 

就这两天从炒地摊经济到现在的免税店概念,我只有一种感觉,即使是炒消费,还是没有集中火力。换句话说,就是资金没有在盘面形成板块合力,这种题材都太短太不确定。说简单点,炒免税店牌照不过是对于外贸行业的政策反应,也就是修复行情,我看不到长远对企业经营的改善意义。引用前面说的那个土豪家族的经营理念是只赚慢钱,“只做长期投资是太古一向的传统。所以我们考虑一个项目的时候,要看50年。”这句是接受采访时,人家公司的CEO史乐山说的。而现在二级市场上的投资者没有赚慢钱的心态,总是陷入频繁操作的状态,连个波段都等不得,只是给券商贡献手续费。

 

如果是想玩消费,我建议二线白酒医药龙头会稳一些。关于半导体上游材料,我依旧长期看好,因为长期都会缺货。

 

更正一些读者的反馈,不是说光刻机有了就能代工的,不信你融资买一个放家里试试,看看搁20年你能赶上台积电不?代工工艺也同样重要,工艺是有技术壁垒的。太多人总是关注技术是否领先,忽视了行业本身的逻辑,结果被忽悠了,要不怎么石墨烯又一波呢?还是韭菜太多,爱听科技骗局的人太多。


注:本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎,没有买卖就没有伤害。


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