支持创新企业发展的风光不再，美国硅谷银行走向破产。
当地时间3月10日，据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司将硅谷银行所有受保存款转移到存款保险国家银行（DINB）。
1983年，硅谷银行在美国成立，是一家主要服务风险投资机构（PE/VC）和科技型企业的商业银行。公开资料显示，截至2022年末，硅谷银行总资产达到2090亿美元，总存款约为1754亿美元。
这场始于资产抛售、终于挤兑的风波背后，折射出美联储超常规加息对银行系统的影响。
硅谷银行“破产风波”始于一场证券抛售。
当地时间3月8日，硅谷银行在公告中称，为重塑资产负债表、增强资产负债表流动性，硅谷银行抛售210亿美元可销售证券（AFS securities），造成18亿美元亏损。为抵消资产出售所带来的损失，硅谷银行表示，将从私募基金泛大西洋投资基金（General Atlantic）处筹集5亿美元，并向投资者发行12.5亿美元可转换优先股和普通股。
“亏本抛售”这一举动暴露了近年来硅谷银行资产负债表端出现的问题。根据证券备案文件，硅谷银行在2022年四季度末可供出售的证券主要以美国国债和抵押贷款支持证券为主。这类资产与银行吸收的大量存款的收益率，均与美联储货币政策走势紧紧挂钩。
2022年以来，美联储持续加息，带动美国国债利率上升，抵押贷款支持证券和国债等固定收益证券的价格随之下跌，尤其是期限越长的产品跌幅越大。当前，美联储每加息一次，银行债务利息成本也都会进一步上升。
据国信证券经济研究所金融业首席分析师王剑及其团队介绍，新冠肺炎疫情期间美国货币环境宽松，当地风投市场快速扩张，给硅谷银行带来大量低息存款。但随着货币政策转向，2022年以来硅谷银行有息存款成本大幅攀升。与此同时，硅谷银行资产端配置了大量久期较长的住房抵押证券相关产品，其中大约80%的金融资产剩余期限都在10年以上，这带来了很大的利率风险。
公告发布当日，硅谷银行首席执行官Greg Becker在致投资者信中表示，出清上述证券产品主要是为了提高资产敏感性，降低美联储加息对银行净利息收入（NII）和净息差（NIM）的影响，提高盈利能力。硅谷银行希望将出售证券所获得的收益投资到期限更短的产品组合中。
不过，公告很快引起了银行客户及投资者的恐慌。硅谷银行发布公告第二日，股价暴跌超60%，市值一日蒸发94亿美元。
当地时间3月10日，硅谷银行股票进入停牌状态，并放弃了快速融资和寻找买家的努力。
恐慌之下，挤兑接踵而至。
据DFPI发布的接管令，尽管硅谷银行在当地时间3月9日前财务状况表现良好，但投资者和储户在9日一天试图从硅谷银行提取420亿美元。
截至3月9日，硅谷银行现金余额为-9.58亿美元。这反映出银行所面临的难题。“客户挤兑导致硅谷银行无法按期完成支付义务。”DFPI称。
据FDIC发布的声明，所有硅谷银行投保存款人将在当地时间3月13日（星期一）早晨前完全获得其投保存款。FDIC将在下周内向未投保的存款人发放预付股息。未投保的存款人将收到附有未投保资金剩余金额的破产管理证书。随着FDIC出售硅谷银行的资产，未来可能会向未投保的储户支付股息。
英国央行在当地时间3月10日发布声明表示，准备向法院申请，将硅谷银行英国公司（SVBUK）纳入银行破产程序。这意味着英国金融服务补偿计划（FSCS）将尽快向符合条件的储户支付8.5万英镑存款保险。同时，银行清算后的资金也将陆续分配给债权人。
硅谷银行出现的风险也受到了美国财政部关注。美国财政部长耶伦于当地时间3月10日召集美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的领导人举行会议，讨论围绕硅谷银行的事态发展。耶伦表示，对监管部门采取合适的应对措施充满信心，美国的银行系统仍然保持韧性，监管部门拥有有效的工具来应对此类危机。
2008年，美国华盛顿互惠银行因不堪次贷危机的重负破产，成为美国历史上规模最大的银行倒闭案。而硅谷银行则是2008年金融危机以来进入破产程序的规模最大的银行。
硅谷银行破产后是否会引发更广泛的金融风险，目前已成为市场关注的焦点。
王剑及其团队指出，此次硅谷银行的问题在于其在流动性宽松时期大量吸收低成本存款，并配置了长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息使得问题暴露。但硅谷银行的问题大概率不会演变成更加广泛的危机事件，主要是因为公司的问题比较独立，几乎不存在与其他金融机构的交叉风险。
中金公司银行和策略组分析认为，从历史经验来看，流动性冲击具有突发性和不可预测性。正因如此，也往往会导致市场担忧和线性外推，表现为“先卖再看”。当前，整体情况可能并没有市场担忧的那么紧张。2008年金融危机后，美国金融部门在强监管下整体杠杆率处于较低水平，且资本充足率也相对健康，因此发生大面积的债务危机的可能性似乎并不高，上述事件可能无法代表整个美国银行体系。流动性方面，目前美国在岸及离岸流动性收紧情况并不显著。在极端假设下，如果后续流动性继续收紧引发更大层面冲击，美联储可能而且也有充裕的手段提供流动性支持。
针对不断蔓延的担忧，北京时间3月11日早间，浦发银行联合硅谷银行在2012年8月发起成立的合资银行——浦发硅谷银行发布公告指出，其是一家在中国境内注册的法人银行，拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表，始终按照中国法律法规规范稳健经营。
王剑及其团队也指出：“硅谷银行事件对中国的银行而言，没有什么直接影响。”
发表于 2023-3-11 20:18:00
