总编聊财经：“投贷联动”给中信银行带来了双赢？

投贷联动，是顺应国家战略层面的金融突破，对中小企业和中信银行来说是双赢的创新举措。

首次听说中信银行的“积分卡审批”模式，我有点好奇，什么是“积分卡审批”模式？深入了解之后才知道，“积分卡审批”模式是中信银行2022年上半年才新推出的金融模式，主要是针对轻资产科创型企业的融资服务，截至2022年末，中信银行北京分行已经有53家轻资产型的科创企业通过该模式，拿到了急缺的资金。

是哪些企业拿到贷款了呢？53家投放企业中，单项冠军示范企业1家，国家级专精特新小巨人企业29家，北京市专精特新企业17家，单项冠军及专精特新整体占比达到89%。很显然，获批企业是资质相对较好的一批，这也充分体现了中信银行对国家产业政策和创新驱动战略的贯彻落实，亦是中信银行响应中央“稳经济、促投放”的号召，支持服务科创企业的社会担当。

我们都知道，中小科创企业一般都具有“轻资产、无抵押、高风险”等特征，前期发展最大的特点就是缺钱，离不开金融“活水”浇灌，然而在银行传统信贷审批体系中，缺钱的需求经常被拒之门外，融资难是困扰中小科创企业发展的痛点。

针对商业模式和发展前景都被看好的科创企业，中信银行做出的改变就是不再以历史业绩表现及增信条件作为首要评价因素，要知道，以往金融机构对此尤为看重，不满足条件的，获得贷款的难度非常大。

从2021年起中信银行大力开展投贷联动业务，旨在为科创型企业提供债务融资。什么是投贷联动？简化来说，投贷联动就是指依托中信银行的中介服务能力和价值判断能力，与产业资本、私募股权基金、券商投行合作，从其已投或保荐项目中筛选优质企业，为企业提供商业银行债务融资。这是企业乐意看到的，因为融资相对来说要简单不少。但是投贷联动业务受制于传统授信逻辑，企业获得融资的成功率和效率还有待提高。

从实事求是的角度出发，中信银行进一步推出投贷联动“积分卡审批”模式，该模式大幅提高企业研发能力、技术优势、团队背景、股权融资等要素在审批中的比重，进而优化了审批流程，大大缩短了企业拿到贷款的时间周期。

什么是积分卡审批模式？我认为这是中信银行为中小科创企业“量身定制”的融资模式。直白点说，和积分落户有些类似，对中小企业的各项指标进行赋分，当企业的分值满足中信银行最低的审核标准，就可以在最短时间完成审批，企业能够迅速拿到亟需的“救命钱”。

中信银行将企业的“积分”划分为产学研指标、高管团队、知识产权、科技资质等若干方面及多个维度，通过专业评核，将企业轻资产下的“软实力”通过积分卡模式变成符合要求的“硬通货”，一招破解中小科创企业的融资难题。

金融行业作出改变并不容易，中信银行的巨大改变，挽救了很多几乎生存无望的中小科创企业。不仅解决了企业的困境，也带来了大量的就业机会，对促进经济发展，稳定市场起到积极的促进作用。

为什么通过积分卡审批拿到的贷款是很多中小企业的救命钱？我认为，是因为轻资产模式下的科创企业普遍具有发展前景好、成长速度快、产业逻辑强的特点，但是在企业起步阶段，除了没有相关资产抵押之外，有些企业的财务状况也很糟糕，前期大量研发投入导致其在短期内根本不具备盈利的能力，只能靠外界输血活着，融资就是他们唯一的选择，一旦没有资金进来，很多企业都撑不过一年，这是行业的现状。

科创企业的重要性不言而喻，对我国由制造强国向智造强国的转变有重大的推动作用，关乎着我国未来的经济发展走势。积分卡模式之所以深受客户欢迎，是因为这一模式的出现，让很多原本不具备贷款资质的企业能够起死回生。

传统放贷和授信更多参考企业的重资产和良好的财务状况，这对中小科创企业来说，想融资几乎不可能。但中信银行的积分卡审批模式是主动求变下的产物，这一模式提升了中小企业技术水平以及团队管理等多种因素的权重比例，搭建了符合轻资产模式下的中小科创企业的风险审批体系。在这一审批体系下，经过指标筛选，符合积分卡审批的中小科创企业最高贷款额度可达3000万元，这些钱完全能够满足中小科创企业的前期发展需求。

在融资产品上，中信银行同时兼顾个性化与多样性，融资产品种类众多，包括固定资产贷款、流动资金贷款、国内信用证、银行承兑汇票等多种融资方式。通过“积分卡审批”模式助力专精特新的科创企业，为实体经济的发展赋能。这些对轻资产型的科创企业不仅是雪中送炭，还是如虎添翼。

中信银行投贷联动“积分卡审批”模式不以财务指标“论英雄”，切实解决科创企业融资困境，为疫情下的经济注入了新活力。

众所周知，中信银行投贷联动是顺应国家战略发展的时代产物，是一项适应国家创新驱动发展战略需要的金融制度改革和创新，通过扶持轻资产科创型企业的发展，探索建立符合我国科创企业特点的金融服务模式。其主旨是服务中小企业，支持科创企业，为这些较为前期的科创企业解决融资难题。这对科技兴国有积极的推动作用。在疫情影响的特殊时期下，这一战略目标的落地，更有特殊的意义。

2022年受疫情影响经济下行，导致众多投资机构开始谨慎投资，前几年火爆的投资市场罕见地出现下滑，投资市场有多不景气？据普华永道《2022年上半年MoneyTree中国TMT报告》来看，投资市场成为近十年来的冰点。一季度，投资量及投资额环比分别下降18%及37%，二季度投资量及投资额环比下降7%及43%。这些数据足以说明投资市场观望态势明显。

2022年投资总额降幅巨大，中小企业尤其是科创企业没人敢投资了，融资难成为行业普遍存在的无解难题，而中国老百姓在疫情下，开始不断存钱以备不时之需，导致银行的存款大幅增加，而中小企业却陷入缺钱的怪圈，受限于以往硬性条件的制约，银行无法和企业形成有效联动，更形成了银行钱多放不出去，中小企业缺钱却很难拿到贷款。

中信银行的投贷联动“积分卡审批”模式，能够完美解决这一矛盾，实现多方的共赢。通过积分卡审批模式，没有任何资产抵押的轻资产科创企业，可以拿到最高不超过3000万元的经营贷款。解决了部分中小企业融资难的难题。

这样一来，银行的钱放出去了，轻资产模式的中小科创企业拿到了亟需的“救命钱”，钱的本身价值被释放出来，为市场经济的发展注入了活力。银行可以钱生钱，企业可以创造更多价值。消化了银行的存款，实现资金的良性循环，促进了中小企业的发展，对我国经济的发展同样起到活跃和推动作用。

我们注意到，中信银行的“积分卡审批”模式已经在金融机构中起到模范带头作用，很多商业银行也陆续推出类似的模式，这对以往融资难的中小科创企业来说是莫大的福音。而银行需要为投贷联动提供足够的支持，比如专业人才的培养，不管是商业银行专职从事投贷联动业务营销和业务管理的人员，还是投资端的投资人员数量，都会因为市场刚需而被重视起来，相关人才储备的增强，为后期相关业务的开展夯实基础，对整个行业的发展是有利的。

结合疫情下投资市场的现状，“积分卡审批”是中信银行这样的金融机构的一次大胆创新，这次创新或将改变未来金融市场的融资现状，充分运用投贷联动，以“积分卡审批”模式为实体经济赋能，释放“积分卡审批”模式服务科创企业的活力。

目前看来，投贷联动是商业银行转型发展的必然要求。在当前金融业深化改革，特别是利率市场即将完成的背景下，传统利差盈利模式已经很难适应时代的发展，投贷联动是银行在符合国家方针政策下转型发展的一次有益尝试，还能进一步拓展业务领域，储备大量优质客户资源，培养大批忠实客户，锁定企业发展各阶段及上下游一揽子金融服务，形成差异化竞争优势，丰富自身的收入来源、完善利润结构，而最关键的是，能为国家发展实体经济提供资金支持，全面助力科技强国的国家战略，以应对全球化的激烈竞争。

中信银行的投贷联动目前已经取得不俗的成果，但这不是中信银行服务的终点，而是一个起点，为企业提供不止于贷款的综合金融服务。按照不同场景提供资本市场融资服务，包括资本运作咨询顾问、引入产业资本、债务结构优化、资本市场融资等服务，以综合融资陪伴企业的全生命周期。这对众多实体经济来说，是雪中送炭般的温暖。

这才是将号召落在实处，金融机构所体现的社会责任与担当。

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