东航物流发布22年半年度报告，净利润21.23亿

　　东航物流创立于2004年，是国内领先的航空物流服务提供商，旗下拥有中国货运航空、东航快递、东航运输、东航供应链等，报告期内公司主营业务包括航空速运、地面综合服务及综合物流解决方案。

　　上半年来，公司主营业务收入为116亿元，同比增长14.69%。其中，航空速运实现营收69.97亿元，同比增长29.81%；地面综合服务实现营收10.96亿元，同比下降25.58%；综合物流解决方案实现主营业务收入35.07亿元，同比增长7.87%。

　　一季度，因航空物流需求持续旺盛，公司增加运力投入持续保持高效运营，并在第一季度实现营业收入66.12亿元，同比增长46.43%；归属于上市公司股东的净利润13.74亿元，同比增长102.32%。

　　但值得注意的是，3月底因上海爆发疫情，公司航班运行面临较大挑战，上游供应商出货、地面物流运输、下游客户收货均受阻，物流供应链受到巨大挑战，航空物流供给侧要素资源紧缺的局面愈加突出。

　　据民航局发布数据显示，受二季度疫情影响，2022年上半年全民航共完成货邮运输量307.7万吨，同比下降17.9%，达到2019年同期87.6%水平，其中4月份的数据仅为2019年同期的69.1%。

　　地面综合服务方面，受二季度到疫情防控巨大影响，公司上海两场整体货邮吞吐量大幅下降，其中在4月份货邮操作量仅6.05万吨，环比3月份减少超13万吨，公司在上海两场的货邮处理量下降幅度甚至略低于上海两场整体货邮吞吐量下降幅度。

　　6月份后，随着疫情逐步得到控制和复工复产的持续推进，全民航货邮运输量已恢复至2019年同期的90.6%。东航物流在上海两场的货邮操作量亦逐步回升接近正常水平，达15.71万吨，环比增长44.79%。

　　航空速运方面，公司称上半年持续夯实运营保障能力，稳固运营效率，有序扩大机队规模，完善全球航网布局，做好长约签署工作，提升收益水平和稳定性。

　　截至报告期末，公司拥有12架自有全货机，公司称后续将继续积极筹备，确保飞机引进计划顺利落实，并将打造以上海为主枢纽、以广深为次枢纽、以北京、成渝为“双翼”的全货机航线网络。

　　8月5日，东航物流还在投资者互动平台表示，公司目前在上海、北京、昆明、西安等10个省份的12个机场拥有17个自营货站，在深圳和广州没有货站。未来将加快在广深、成渝、郑州等地机场的货站及仓储设施布局。

　　综合物流解决方案方面，公司充分发挥自身优势，加强地面配套资源整合，其中报告期内，综合物流解决方案板块毛利率为17.91%，同比提升8.27个百分点。

　　为加大布局生鲜、医药供应链领域，6月23日，东航物流宣布成立生鲜港（宁波）供应链，注册资本8000万元，由东航物流100%持股，经营范围包含食用农产品批发、航空商务服务、航空运营支持服务等。该公司。

　　公司表示，已于2022年上半年获得国际航空运输协会IATA独立医药物流验证中心认证，具备国际民用航空业认可的冷链药品航空运输地面保障能力，为提供高品质的医药冷链服务奠定了更加深厚的基础。

　　海通国际研报认为，东航物流综合物流解决方案发展迅速，看好未来高增长，受疫情影响，上海疫情预计对4月货运业务有短暂影响，但全年先抑后扬，高增长无忧。今年在全国疫情防控一盘棋的动态清零政策下，航空货运的实效性、便捷性有望促进全年高景气持续。

　　另外，海通国际也维持“优于大市”评级。认为公司22/23年归母净利润分别为49.07/59.58亿元，新增24年预测归母净利润为65.97亿元，22-24年对应EPS 3.09/3.75/4.16元，给予2022年15倍PE估值，维持目标价46.35元。来源：财经网